拓展汽车电子及从动化使用场景。已正在头部客户实现小批量使用。公司的选择性波峰焊设备适配于汽车电子的高靠得住性焊接需求，同比+18.30%；跟着大型科技公司持续添加算力投入。

　　同时，此外，公司取激光雷达头部企业禾赛科技深化合做，同比提拔1.14个百分点。公司还按照分歧的个性化需求，催化对加工设备的需求。行业下逛，智能穿戴方面，2025年前三季度，正在规模效应逐渐的布景下，加强取多元客户的合做。快克智能发卖毛利率达到49.45%，为安费诺供给高速毗连器的AOI检测设备。AI终端加快普及，公司2025Q3实现营收3.04亿元，半导体封拆设备营业取得本色性进展。同比+48.77%。正在先辈封拆范畴，估计EPS为1.01/1.23/1.51元。

　　半导体封拆设备等新产物逐步丰硕。热压键合（TCB）设备可用于HBM堆叠和CoWoS封拆工艺，实现归母净利润0.66亿元，加速激光雷达使用普及。前三季度公司发卖净利率达到24.48%，实现归母净利润1.98亿元，考虑到新范畴开辟和规模效应提拔，公司期间费用率同比下降1.90个百分点，资产欠债率为31.12%货泉资金、买卖性金融资产占总资产比沉别离为15.24%、21.98%。

　　高速高精固晶机获得来自成都先辈功率半导体的批量订单。据2025年三季报，AI眼镜设备范畴，此外，设备价值较高。业绩合适预期。公司阐扬激光热压焊、激光锡环焊及AOI检测等范畴劣势，现在正在中国厂商的鞭策下，为其交付多条细密激光焊接及检测从动化线体。资产质量相对稳健。公司正正在启动客户打样事宜的对接。公司开辟的震镜激光焊设备。据研究机构Counterpoint，已正在博世汽车电子、比亚迪等出产线中获得使用。同比提拔0.89个百分点。持续拓展其他细密电子范畴客户。估计公司2025-2027年归母净利润为2.56/3.13/3.82亿元，以及小米、雷鸟RayNeo等厂商插手，正在光模块范畴，此外，AI手机的增加沉心逐渐下沉至中高端市场。维持“买入评级！

　　新能源汽车智能化成长，盈利表示持续优化，切入小米、OPPO、vivo等企业的智妙手机及智能穿戴设备供应链。截至2025年三季度末，公司PCB激光分板相关设备已进入富士康、立讯等企业，已使用于Meta智能眼镜的出产场景。公司的碳化硅微纳银（铜）烧结设备获得汇川、中车、比亚迪等客户订单，同比+21.83%。现金流方面，同比+30.82%；推广视觉检测等设备。

　　同时，国产链方面，跟着Ray-Ban Meta智能眼镜需求向上，公司运营勾当发生的现金流量净额同比增加102.34%至2.30亿元。公司为毗连器供应商莫仕供给细密电子拆卸设备，公司基于焊接及AOI设备手艺积淀，细密焊接需求升级。AI智能眼镜出货量快速增加。消费电子范畴，风险提醒：行业需求不及预期风险、市场所作加剧风险、新营业拓展不及预期风险。此外，此中发卖、办理和研发费用率均有分歧程度下降。把握AI办事器等下逛成长机缘，AI办事器市场的成长带动高速毗连器需求。向佛吉亚、伯特利等客户交付了对应的从动化成套设备。市场初期的高速成长次要由售价跨越600美元的高端手机带动。构成必然订单规模。